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【每日视角】 2019年05月15日

发布时间:2019-05-15

来源:盈彩娱乐官网|盈彩娱乐手机登录网址 管理有限公司

 

研究团队 丁志远、张丹、王云龙、朱华、韩学、徐聪、张怀蒙、任再龄、刘泽计



国内宏观 


事件:

央行旗下媒体:人民币汇率不会出现持续大幅贬值。监管部门此前多次强调,不会搞竞争性贬值,不会将人民币汇率作为工具来应对贸易争端等外部的扰动。


点评:

上周(5月6日至10日),伴随中美经贸谈判出现波折,人民币贬值压力加大。全周人民币对美元即期汇率贬值752个基点,累计下挫1.1%,周跌幅创近10个月最大。金融时报称,从市场力量来看,当前人民币仍然面临贬值压力但是人民币贬值的幅度并不高。面对突然发生的市场情绪波动,在跨境资金流动和国际收支总体情况并未出现严重失衡的情况下,比较稳妥的策略选择是加强资金流动监控,继续保持严格的跨境资金流动管理。



政策监管 


事件:

银保监会发布2019年一季度银行业主要监管指标数据。2019年一季度末,我国银行业金融机构本外币资产276万亿元,同比增长7.7%。银行业金融机构本外币负债253万亿元,同比增长7.4%。


点评:

2019年一季度末,银行业金融机构用于小微企业的贷款(包括小微型企业贷款、个体工商户贷款和小微企业主贷款)余额34.8万亿元,其中单户授信总额1000万元及以下的普惠型小微企业贷款余额9.97万亿元,同比增长24.7%。保障性安居工程贷款同比增长为24.6%,比各项贷款平均增速高出11.9个百分点。

2019年一季度末,商业银行不良贷款余额2.16万亿元,较上年末增加957亿元;商业银行不良贷款率1.80%,与上年末持平。商业银行贷款损失准备余额为4.15万亿元,较上年末增加2485亿元;拨备覆盖率为192.17%,较上年末上升3.13个百分点;贷款拨备率为3.45%,较上年末上升0.05个百分点。



房地产 


事件:

5月14日,济南市住建局、济南市市场监督管理局联合发布《关于进一步规范商品房销售广告和宣传活动的通知》,对商品房销售广告和宣传活动进行规范。《通知》指出,商品房广告不得对规划或者建设中的交通、商业、文化教育设施以及其他市政条件作误导宣传,含有能够为购房人办理户口、就业、升学等事项的承诺。


点评:

此次通知出台目的是为稳定房地产市场秩序,进一步规范商品房销售广告和宣传活动,切实保护购房人的合法权益,促进济南市房地产市场健康发展。

《通知》称,商品房取得取得预售许可后,应在销售现场一次性公开房源信息并于10日内开盘销售;商品房项目的广告宣传名称应与商品房预售许可证或现售备案证标注的名称一致,不得随意使用其它名称。广告中对价格有标注的,应当清楚表示为实际的销售价格,明示价格的有效期限。

《通知》指出:商品房广告不得含有有风水、占卜等封建迷信内容;对项目情况进行的说明、渲染,不得有悖社会良好风尚;不得出现升值或投资回报的承诺或融资、变相融资的内容;不得以项目到达某一具体参照物所需时间表示项目位置;不得对规划或者建设中的交通、商业、文化教育设施以及其他市政条件作误导宣传;不得违反国家有关价格管理的规定;不得利用其他项目的形象、环境作为本项目的效果;不得含有能够为购房人办理户口、就业、升学等事项的承诺;不得出现未经政府部门确认的评比、排序等对房地产开发企业或开发项目综合评价的内容。

《通知》继续明确,开发企业销售人员不得以项目周边尚在规划论证阶段的交通、学校及市政配套设施为说明和承诺、推销商品房并以此方式诱导欺骗购房人。凡对商品房所作的说明和承诺等宣传内容,对商品房买卖合同的订立以及商品房价格的确定有重大影响的,应当视为合同内容,违反的应当承担法律责任。



创新产品 


事件:

2019年5月13日,中国证券投资基金业协会资产证券化业务专业委员会2019年第一次全体会议在上海召开。委员会主席申万宏源董事长储晓明主持会议,基金业协会秘书长陈春艳出席会议并作总结发言,证监会债券部、证监会机构部、证券业协会、上交所、深交所和报价系统相关人员,以及委员会委员、专家顾问共计30余人参加了会议。


点评:

储晓明主席对委员会前期工作进行了总结。他提出,现阶段委员会工作的主要目标是推动资产证券化业务平稳有序运行,规范健康发展,希望各位委员和专家顾问进一步加强创新业务研究,多为行业发声。

证监会债券部、机构部相关处室负责同志对近期资产证券化业务的监管工作做了简要介绍,分享了资产证券化服务实体经济与供给侧结构性改革的重点发展方向和发展路径等观点,结合近期以来市场情况进行了风险研判,对执业规范等问题提出改进建议,要求行业机构在发展业务的同时,要持续加强合规内控管理,不断提高执业水平。



海外市场 


事件:

美国总统特朗普在推特上再度呼吁美联储降息。堪萨斯城联储主席Esther George表示,她反对为了提升通胀而降息,并警告称降息可能带来资产价格泡沫并最终导致经济下滑。


点评:

美国总统特朗普呼吁美联储降低利率,以推动美国经济更快增长,并指出通胀不及目标作为呼吁美联储降息的理由。对此,George表示:“目前的通胀水平可能会使得美联储官员和金融市场参与者感到困扰,但在经济增长和就业增长的背景下,它并不需要美联储的政策来回应。”

特朗普此前也多次表示美联储应该降息。本月初,他要求美联储降息一个百分点,实行量化宽松政策。这意味着购买更多债券、加印纸币,来刺激经济。特朗普在推特上说,这样有潜力让美国经济"像火箭一样腾飞"。过去三年,美联储致力于货币政策逐渐正常化。基准利率从事实上的零水平逐步上升到2.25-2.5的区间。购入债券的计划已经停止。不过,美联储持有的国债数量仍远超过金融危机前。



私募股权 


事件:

产业互联网时代,腾讯从To B角度重启“出行市场”。中国商标网显示,自2019年1月29日以来,腾讯已经接连申请了腾讯出行、腾讯打车、腾讯乘车卡、乘车快报、腾讯乘车码等多个商标。腾讯出行的服务范围包括:提供道路和交通信息;通过在线应用替他人安排客运服务;旅行信息;GPS导航服务;运输信息;旅行路线安排;提供定制的行车路线指引;通过先进的通信网络和技术进行车流管理;电子数据或文件载体的物理储藏;通过手机应用软件提供出租车预订服务。目前,这些商标处于等待实质审查或等待受理阶段。2019年以来,腾讯多次投资及组建出行公司。从To C时代的投资驱动,逐步过渡到了产业互联网时代的战略驱动。


 1月底,广汽集团公告拟联合腾讯、广州公交集团等共同设立移动出行项目平台公司,投资总额为10亿元人民币;2月27日,深圳车联网生态联盟宣布成立,腾讯、中国联通等23家产业链上下游的机构和企业成为首批联盟成员,将共同推动车联网产业快速发展;3月22日,长安汽车公告称拟与腾讯、阿里、苏宁投资、一汽集团、东风汽车等共同设立南京领行股权投资合伙企业,投资总额97.6亿元,拟投资以新能源汽车为主的共享出行行业;4月16日,中国交通运输协会共享出行分会与腾讯汽车达成共识将在共享出行领域展开全面的战略合作;4月23日,马化腾控股的南京网典科技有限公司新增对外投资网约车公司——广州祺宸科技有限公司,持股比例30%。公共交通也一直是腾讯在出行市场布局的重点。2019年2月,微信小程序“腾讯乘车卡”正式上线,支持 NFC 功能的安卓手机可以免费开卡,该小程序已接入全国交通一卡通互联互通系统,可在全国200多个开通交通一卡通互联互通的城市使用;据不完全统计,截至目前腾讯出行小程序已在深圳、重庆、西安、杭州和广州等全国52家城市开通服务。而早在2017年7月,腾讯乘车码即在广州上线,马化腾也曾通过亲自前往试乘的方式,多次为乘车码站台。


2019年1月,腾讯总裁刘炽平在腾讯投资年会上对外披露,过去十年,腾讯投资了大概700多家公司。其中,63家为上市公司,122家市值或估值超过10亿美金。腾讯持股超过5%的公司总市值加起来超过了5000亿美金。2018年,B站、拼多多、美团点评、美丽联合等被16家被投公司上市,创腾讯投资以来的记录。在出行行业,腾讯更是投资了诸如滴滴、Go-Jek、Ola、摩拜单车、Lyft等公司。从财务角度来看,这些投资都取得了巨大的成功。滴滴已经成为超级独角兽,摩拜也成功的出售给了美团,Lyft成功上市。


点评:

腾讯一系列针对产业互联网出行领域的投资都是从To C到To B的转变。无论是腾讯出行,还是腾讯打车都是要为行业赋能。自2008年腾讯正式成立投资并购部十年以来,投资是腾讯重要的战略之一,腾讯将自己作为连接器,在自己业务范围之外,腾讯用投资的方式来进行业务布局。对出行的投资,成功的催熟了移动支付市场。腾讯对出行投资实现了财务投资和流量变现,但自身对于出行的掌控力并不高,缺乏产业基因需要与产业深度结合,从“互联网+”到“+互联网”的转变,也就是从消费互联网向产业互联网的转变,对各行各业的赋能促进转型升级,传统产业也要“充分借助在移动互联网领域的领先优势和创新能力,打通消费端与供给端的有效连接,帮助整个供应链更新迭代,能够对C端用户的需求变动,作出灵敏而精准的反应”,未来腾讯将围绕出行更多的进行产业赋能。



二级市场 


事件:

上交所就科创板发行上市审核问询回复进展情况答记者问。


点评:

上交所现已发出首轮问询86家,每家问题平均40多个,其中,“说明”事项问题约占10%,“核查”事项问题约占50%,“披露”事项问题约占40%。 截至5月14日,已有71余家企业披露了首轮问询回复。回复中存在避重就轻、答非所问的情况,有的回复刻意避短、夸大其词,有的回复篇幅冗长、拖泥带水,修改后的招股说明书,大多只做加法不做减法,有的回复不合要求,没有将补充到招股说明书的内容凸显出来。少数保荐人擅自修改已经披露的招股说明书中的重要财务数据,个别保荐人甚至违反执业准则,修改上交所问询的问题。



公募基金 


事件:

今年基金清盘65只转型73只 迷你基金处置仍在路上。


点评:

从去年开始的迷你基金清盘潮仍在继续。统计显示,今年以来进入清算程序的基金达到65只(不同份额合并计算),虽然相较去年高峰时期有所下滑,但也差不多平均两天有1只基金清盘。同时,今年基金转型情况也明显增多,完成转型的基金多达73只,超过基金清盘数量,显示出今年基金公司多选择基金转型来处理迷你基金问题。一季度末数据显示,目前有623只基金规模在5000万元红线之下。业内人士表示,随着业内对迷你基金不再“硬扛”让其自然淘汰,基金清盘和转型还将持续“常态化”。


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